„Úspěšné investování nevyžaduje nadlidský intelekt, ale klidný temperament.“
— Warren Buffett
Představte si, že jste právě prodali firmu. Nebo vám z dědictví zůstalo několik desítek milionů korun. Možná jste prodali nemovitost, která výrazně narostla na hodnotě.
Na účtu se najednou objeví vyšší jednotky, desítky i stovky milionů – a místo klidu nastupuje lehká tíseň. Co teď?
Nechat peníze ležet na spořicím účtu?
Vrhnout se do akcií nebo koupit další nemovitost?
A co inflace, krize, volatilita trhů?
Myšlenky se začnou točit. A jedna z nejčastějších: „Nesmím to pokazit.“ Právě tahle věta bývá začátkem situace, kdy namísto klidného rozhodování nastoupí emoce. Ty pak snadno přebijí logiku, přehled i sebelepší úmysly.
S touto situací se setkáváme častěji, než si možná myslíte. Úspěšní podnikatelé, specialisté, manažeři – často ve věku 40–60 let – kteří z nějakého důvodu disponují větším kapitálem, ale nemají jasnou strategii, jak s ním dál pracovat. A není to o hlouposti nebo nezodpovědnosti. Naopak. Je to o tom, že se ocitli v nové životní fázi – a tam platí jiná pravidla.
Typické scénáře, které slýcháme:
„Zatím to máme na spořicím účtu, chceme si to promyslet.“
„Každý z rodiny říká něco jiného. Jeden chce investovat, druhý chce jistotu.“
„Sleduji trhy, ale pořád se bojím, že to zrovna teď není dobrý moment.“
V investičním světě ale nehraje hlavní roli IQ. Hlavní roli hraje temperament a emoce. Co tedy s tím? Rámec, který dává klid i výsledky
1. Plán poráží paniku
Bez plánu je člověk odsouzený jednat reaktivně – podle titulků, zpráv, nálady okolí. Dobrý plán je rámec, ne svěrací kazajka. Pomůže vám odpovědět na klíčové otázky:
Jaký je účel těchto peněz?
Kdy a k čemu je budeme potřebovat?
Jaké riziko jsme schopni a ochotni nést?
Co bude znamenat „úspěšná“ investice?
2. Diverzifikace jako základní kámen
Mít všechno „na jedné hromadě“ je pohodlné, ale rizikové.
Skutečné řízení majetku počítá s různými typy aktiv (akcie, dluhopisy, reality, private equity), měnami i geografiemi.
To není paranoia. To je zodpovědnost. Jak ukazuje průzkum mezi dolarovými milionáři (Long Angle, 2025), téměř polovina jejich majetku je investována do veřejných akcií. Hotovost netvoří často ani 10%.
3. Rebalancování: nudné, ale výnosné
Jednou z nejvíce podceňovaných technik je pravidelné vyvažování portfolia zpět k původnímu nastavení. Neoslní, ale dlouhodobě přináší stabilitu a chrání před rizikem, že se jedno aktivum příliš „utrhne“.
4. Emoce jako součást hry
Nejde je vypnout. Ale dá se s nimi pracovat. Strach, euforie, panika, chamtivost – všechny se objeví. Nezáleží na tom, jak jste úspěšní v jiných oblastech. Investiční trhy nás zkouší jiným způsobem. Skutečné mistrovství nespočívá v tom „necítit“, ale rozhodovat se navzdory emocím.
Podle renomované studie dosahuje průměrný investor dlouhodobě nižších výnosů než samotné trhy.
This chart shows the 20-year annualized return by asset class (2001–2020). REITs returned 10%. EM equity returned 9.9%. Small cap returned 8.7%. High yield returned 8.2%. The S&P 500 returned 7.5%. A 60/40 portfolio returned 6.4%. A 40/60 portfolio returned 5.9%. DM equity returned 5%. Bonds returned 4.8%. Homes returned 3.7%. The average investor returned 2.9%. Inflation ran at 2.1%. Cash returned 1.4%. Finally, commodities returned -0.5%.
Zatímco indexy jako S&P 500 v průměru přinášejí přes 7,5 % ročně, průměrný investor dosahuje kolem 3 %. Rozdíl není ve výběru fondů. Je v emocích. Koupit vysoko, prodat nízko – to je vzorec, který se opakuje. Stačí pár unáhlených rozhodnutí a i velmi dobře nastavené portfolio ztratí směr. Potvrzuje to i výzkum behaviorálních financí – nositel Nobelovy ceny Daniel Kahneman nebo Richard Thaler popsali přes desítky zkreslení, která investory stahují do pasti iracionality.
Pokud se vás výše popsané situace alespoň trochu týkají, pak jste na správném místě. Máte k dispozici kapitál. Zodpovědnost. Chuť rozhodovat se vědomě. A k tomu potřebujete rámec, který vás povede i ve chvílích, kdy trhy kolísají nebo názory okolí tlačí jinam. Když jde totiž o větší kapitál, největším rizikem není trh ani konkrétní fond. Největším rizikem je absence systému. Bez něj se i velké bohatství může stát zdrojem nejistoty. Se systémem a klidem ale může přinášet to nejcennější: svobodu, jistotu a prostor žít život podle vlastních pravidel.
To nejdůležitější rozhodnutí často není kam investovat, ale jak přemýšlet. A právě tam začíná rozdíl mezi pouhým držením peněz – a skutečnou správou majetku. Zavolejte nám až si o tom budete chtít promluvit.
Zdroj: Long Angle, JPMorgan
